什么是货币市场？货币市场是一个允许人们把一种货币换成另一种货币的全球市场。

　　如果你曾经去过香港或者澳门旅游，就一定会提前去中国银行或者到机场的自动提款机里，把钱包里的人民币兑换成港币或者澳门的葡币。

　　看到“英镑”，你也许会惊叹：“哇！我100人民币才能换到10块9的英镑，我怎么这穷！！！”

　　当你在做这些事的时候，你实际上已经参与了货币市场——你把一种货币兑换成了另一种货币。假设你正准备去英国留学，那么从货币市场的角度上看，你刚刚卖出了人民币，买进了英镑。

　　在放圣诞假回国的时候，你想要把你手上的英镑现钞换成人民币当零钱花花，这时你会发现货币兑换的汇率变了。

　　和货币市场每天5.6万亿美元的交易量相比，纽约证券交易所（NYSE）交易量显得有点微不足道了。而沪深股市的总成交量也才破万亿人民币。足可见货币市场体量之庞大。

　　货币市场的交易量和纽约证券交易所的交易量对比就好像“哥斯拉”和成年蓝鲸的体型差异。

　　5.6万亿美元的交易量包含了整个货币市场，但是散户交易者每天的交易量只占了5.6万亿美元的5%~6%，也就是3000~4000亿美元。

　　除了体量大之外，货币市场的另一个特点是几乎不休市。货币市场每天24小时、每周5天都在进行着交易，只在周末休市。

　　所以不同于股票和债券市场，货币市场在工作日下班后是不关闭的。只是交易的场所转移到了世界各地不同的金融中心。

　　货币市场的一天从悉尼开始，然后转移到东京、伦敦、法兰克福，最后是纽约，然后在悉尼再次开始交易。

　　因为在货币市场，你不买任何实际的商品，所以货币交易会比较难以理解。对比一下在一个特定的国家买股票。货币的价格通常是市场对经济体当前和未来的健康状况的直接反映。在货币交易中，当你购买一种货币，例如欧元，你实际上是在购买“欧盟经济的股票”。当你买入了欧元，你是站在欧盟经济发展状况良好，并且未来会更好的立场上。当你把“经济体的股票”重新卖给市场的时候，你就能获得利润。

　　虽然市场上有很多货币可供交易，但作为一个新手交易者，你可能需要从主流的货币开始交易。

　　主流的货币有美元USD、欧元EUR、日元JPY、英镑GBP、瑞士法郎CHF、加拿大元CAD、澳元AUD和新西兰元NZD。

　　货币的缩写一般来说由三个字母组成，前两个字母代表国家的名字，第三个字母代表货币的名字。以新西兰元NZD为例，NZ代表了新西兰New Zealand，而D代表元Dollar。类似的，人民币的国际法定符号CNY，CN代表了中华人民共和国的简写CHINA，而Y代表元Yuan。是不是很简单呢？

　　货币交易是在买入一种货币的同时卖出另一种货币。货币通过经纪商或交易商进行成对的交易，例如欧元和美元（EUR/USD），或是英镑和日元（GBP/JPY）。

　　想象一下，每一对货币都处于“拉锯战”中，每一种货币都站在自己的一边，汇率根据当前哪种货币更强势而波动。

　　下面这些货币对视为“主流的”。这些货币对包含了美元，并且是流动性最好的和交易量最多的。

　　交叉盘货币对即不包含美元的货币对。主流的交叉盘货币对也被认为是“次要的”。

　　非主流货币对是由一种主流货币和新兴经济体（如巴西、墨西哥、匈牙利）的货币组成。非主流货币对的交易量没有主流货币对或主要的交叉盘货币对那么大，因此非主流货币对的交易成本通常更大。

　　这些非主流货币对的点差可能是EUR/USD或USD/JPY的两到三倍，所以如果要交易这些货币对，记住把高昂的点差考虑进去。

　　G10货币分别是美元、欧元、英镑、日元、澳元、纽元、加元、瑞郎、挪威克朗、瑞典克朗和丹麦克朗。

　　BRIICS是五大新兴经济体（巴西、俄罗斯、印度、印度尼西亚、中国和南非）的缩写。最初，前四个国家被归为“金砖四国”（BRIC或BRICs）。金砖四国是高盛为当今新兴经济体命名的一个术语。而BRIICS是OECD（经合组织）使用的术语，把印度尼西亚和南非加了进来。金砖六国的货币代码分别是BRL、RUB、INR、IDR、CNY和ZAR。

　　不同于纽约证券交易所（NYSE）和伦敦证券交易所（LSE）等金融市场，货币市场既没有物理的场所，也没有中央结算系统。

　　货币市场被视为场外交易（OTC）或“银行间”市场，因为整个市场是在银行间的电子网络中连续24小时运行的。

　　这意味着货币市场遍布全球，没有固定的交易所。只要你有网络，任何地方都可以进行交易！

　　货币场外交易市场是迄今为止世界上最大、最受欢迎的金融市场，在全球范围内众多个人和组织间进行交易。

　　场外交易的交易者根据交易条件、价格的吸引力和交易对手的声誉来决定和谁交易。

　　你可能会好奇百分比之和达到了200%，那是因为每笔交易都涉及两种货币，所以每种货币所占百分比的总和是200%，而不是100%。

　　美元是交易量最大的货币，占所有交易的84.8%；欧元第二，占39.1%；日元第三，占19.0%。如你所见，大多数主流货币都占据了榜单前列。

　　你或许注意到了我们多次提到了美元。由于美元是每个主流货币对的一半，主流货币对交易又占到了所有交易的75%，所有必须关注美元。

　　事实上，根据国际货币基金组织（IMF）的数据，美元约占世界官方货币储备的64%！因为几乎所有的投资者、企业和央行都拥有美元，所以他们必须关注美元。

　　另外，石油是以美元计价的，所以美元也叫“石油美元”（petrodollars）。如果墨西哥想从沙特阿拉伯购买石油，只能用美元购买；如果墨西哥没有美元，它必须先卖掉比索，然后再购买美元。

　　在货币市场，虽然商业和金融交易是交易总量的一部分，但是大多数交易是属于投机交易。换言之，大部分交易来自于根据日内价格变动进行买卖的交易员。投机者带来的交易量超过总交易量的90%。

　　货币市场的巨大规模意味着流动性（指在任何特定时间发生的交易量）极高，这使得任何人买卖货币都非常容易。从交易者的角度来看，流动性非常重要，因为它决定了特定时间段内价格变化的难易程度。像货币这样流动性大的市场，大额的交易对价格或价格行为的影响就比较小。

　　虽然货币市场的流动性很强，但市场深度可能会根据不同货币对和一天中不同的时间而变化。

　　由于货币市场规模大、有利可图，交易员们想出了很多不同的方法来对货币进行投资或是投机。

　　期货是在未来某一天以特定价格购买或出售某项资产的合约。货币期货最早是在1972年由芝加哥商品交易所（CME）推出的。由于期货合约是标准化的合约，而且在交易所集中进行交易，所以市场是非常透明和规范的。这意味着市场价格和其他相关信息都是可以被获取的。

　　期权是一种金融工具，它赋予买方在期权到期日以特定价格购买或出售资产的权利。

　　如果一个交易者出售了一个期权，那么他或她将不得不在到期日以特定价格购买或出售期权对应的资产。

　　和期货一样，期权也在芝加哥商品交易所（CME）、国际证券交易所（ISE）和费城证券交易所（PHLX）等交易所进行交易。

　　货币期权有一个比较明显的缺点，就是某些期权的交易时间有限，流动性不如期货或现货市场大。

　　交易型开放式指数基金（ETF），也叫交易所交易基金，是货币市场最年轻的成员。它是一种在交易所上市交易的，基金份额可变的开放式基金。

　　ETF的优点是投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。但是申购赎回必须以一篮子标的资产换取基金份额或者以基金份额换回一篮子标的资产。

　　货币ETF提供单一货币或一篮子货币的风险敞口。投资者可以像购买股票一样购买和交易这些ETF。

　　与货币期权一样，交易货币ETF的限制是，市场不会24小时开放。此外，交易ETF还需支付交易佣金和其他交易成本。

　　在现货市场，货币是以当前的市场价格立即成交或“现货”交割。货币现货市场具有高流动性和24小时可交易的特点。通过经纪商，普通人可以很容易参与到货币现货市场，开立账户最少只需要50美元。除此之外，大多数经纪商都会提供免费图表、新闻和研究报告。

　　从货币兑换商到银行，pg电子平台到对冲基金经理人，再到我们普通居民——每个人都参与了货币市场！

　　就其本质而言，股市往往显得很有独占性。它有一个固定的场所，一套专门控制价格的系统。所有的交易必须通过这个系统。因此，价格可以很容易地改变，使得这套系统能够获益而不是交易者获益。

　　在股市中，系统不得不执行其客户的订单。但如果卖家的数量突然超过了买家的数量，因为系统不得不执行这些订单，所以，卖家就多了一堆没有买家要的股票。为了避免这种情况发生，系统就扩大价差或者增加交易成本，来阻止卖家进入市场。换句话说，系统可以操纵报价来满足其需求。

　　与股票交易或者期货交易不同的是，你不需要通过像上证交易所、纽交所那样只需要固定的价格就可以集中交易。在货币市场中，任何时候对于给定货币都没有固定的价格，这就意味着来自不同货币交易上的报价会有所不同。

　　市场如此巨大，经纪商之间的竞争非常激烈，几乎每次都能获得最优的价格。试问，谁不喜欢优惠的价格呢？

　　此外，在货币交易中最happy的事情就是你可以在任何地方做到这一点。这点就像是交换零食一样，你想要一整块巧克力，所以你可以找到最好的交易条件。

　　你的同事可能会用他的巧克力还你手里的一袋饼干，但是你的老铁会直接把这个巧克力送给你。

　　货币市场的参与者们组成了一个层级。为了更好的理解这个层级，我们来看一个简单的例子：

　　在货币市场阶梯的最顶端是银行间市场。该市场的参与者由世界上最大的银行和一些规模较小的银行组成，直接相互交易或通过电子经纪服务（EBS）或路透社交易以电子方式进行交易。

　　它们一直在为客户而战，并不断努力争取市场份额。虽然两家公司都提供大多数货币对，但一些货币对的流动性比另一种货币对更具流动性。

　　对于EBS平台来说，欧元/美元，美元/日元，欧元/日元，欧元/瑞士法郎和美元/瑞士法郎更具流动性。同时，对路透社平台而言，英镑/美元，欧元/英镑，美元/加元，澳元/美元和新西兰元/美元更具流动性。

　　作为银行间市场的一部分，所有银行都可以看到彼此提供的报价，但这并不一定意味着任何人都可以以这些报价进行交易。

　　与平时生活一样，报价在很大程度上取决于交易方之间建立的信用关系。比如说“友情”价，“客户”价，或者“前男友”价。

　　这就像在银行要求贷款一样。你的信誉和声誉越好，利率越高，就可以获得越多的贷款。

　　接下来的是对冲基金，商业公司，零售做市商和零售ECN。由于这些机构与银行间市场的参与者没有紧密的信用关系，他们必须通过商业银行进行交易。这意味着他们的报价会略高于银行间市场的报价。

　　在阶梯的最底层是散户交易者。过去，我们这些小老百姓很难接触货币市场，但由于互联网，电子交易和零售经纪人的出现，货币交易的门槛都被削弱了。这让我们有机会与那些大佬一起玩，并且还能薅羊毛。

　　现在你已经了解了Forex市场的整体结构，让我们深入研究一下这些人是谁。你必须了解现货Forex市场的性质以及谁是主要的Forex市场参与者。

　　20世纪90年代末以前，只有“大佬们”才玩得起这个游戏。最初的要求是，只要你有大约一到五千万美元的起始资金，你才可以进行交易。

　　然而，由于互联网的兴起，在线Forex经纪商现在能够向像我们这样的“散户”交易者提供交易账户。

　　由于Forex现货市场是分散的，所以超级银行就是能决定汇率的银行里最大的一个。根据货币的供求情况，它们通常提供给我们都喜欢（或讨厌）的买/卖差价。其中一些超级银行包括花旗银行、摩根大通、瑞士银行、巴克莱、德意志银行和汇丰银行。所以我们可以说银行间市场就是Forex市场。

　　公司以开展业务为目的参与Forex市场。例如，苹果公司必须要把美元兑换成日元才能从日本购买电子元器件。由于它们交易量远小于银行间市场，因此这种类型的市场参与者通常会与商业银行进行交易。大公司之间的并购（M&A）也可能造成货币汇率波动，在国际跨境并购中，涉及许多货币对的话，也可能会推动价格走势。

　　欧洲中央银行，英格兰银行和美联储等政府和中央银行也经常参与Forex市场。就像公司一样，国家政府会参与Forex市场的运营，国际贸易支付和处理Forex储备的一系列活动。与此同时，央行在调整利率以控制通胀时会影响Forex市场。通过这种手段，它们可以影响货币估值。还有一些情况是，当中央银行想要调整汇率时，可以直接或口头地干预Forex市场。有时候，央行认为他们的货币价格太高或太低，因此他们开始大规模的卖出/买入操作来改变汇率。

　　作为所有交易量的近90％，Forex市场参与者的投机者有各种形状和大小。有些人有钱多，有些人钱少，但所有人只是为了赚大钱这一个目标。

　　二战结束后，整个世界正在经历太多的混乱，以至于西方国家认为有必要建立一个稳定全球经济的体系。“ 布雷顿森林体系 ”的协议规定了美元兑黄金的汇率。这允许所有其他货币与美元挂钩。这种情况稳定了一段时间，但随着世界主要经济体开始以不同的速度变化和增长，该系统的规则很快就变得过时，并出现了局限性。

　　到1971年，布雷顿森林协议被废除，取而代之的是不同的货币估值系统。由于美国处于主导地位，货币市场演变为自由浮动货币市场，汇率由供需决定。起初，很难制定公平的汇率，但技术和通信的发展最终使事情变得更容易。

　　步入20世纪90年代，由于计算机和互联网的蓬勃发展，银行开始创建自己的交易平台。这些平台旨在将实时报价流式传输给客户，以便他们可以立即执行交易。同时，一些智能商业营销机器为个体交易者引入了互联网交易平台。这些实体被称为“零售Forex经纪商”，通过允许较小的交易规模使个人易于交易。与标准交易规模为100万单位（一手）的银行间市场不同，零售经纪人允许个人交易少至1000单位（一微型手）。

　　在过去，只有大投机者和高资本投资基金才能交易货币，但多亏了零售Forex经纪商和互联网，情况就不再如此。几乎没有任何门槛，任何人都可以联系经纪人，开立账户，存入一些钱，并“葛优躺”在家中交易Forex。

　　电子通信网络（ECN）：他们使用最佳报价，并向银行间市场的不同机构索取价格。

　　假设你想去法国吃蜗牛。为了让你能在法国进行交易，你需要首先通过银行或当地外币兑换处获得一些欧元。为了他们采取交易，你必须同意以他们设定的价格兑换你的本国货币欧元。pg电子平台就像在所有商业交易中一样。在这种情况下，它以买/卖差价的形式出现。

　　例如，如果银行的欧元/美元购买价格（买入价）为1.2000，其卖出价（买入价）为1.2002，那么买卖价差为0.0002。虽然看起来很小，但当你每天谈论数百万这些Forex交易时，它确实会为做市商创造巨额利润！

　　你可以说做市商是Forex市场的基本组成部分。做市商基本上通过将批发商的大合同规模“重新包装”成一口大小来提供流动性。如果没有它们，普通人将很难进行Forex交易。

　　电子通信网络就是交易平台，可以按照规定的价格自动匹配客户的买卖订单。这些声明的价格来自不同的做市商，银行，甚至是使用ECN的其他交易商。无论何时进行某个卖出或买入订单，都会达到最佳买入/卖出价格。

　　由于交易者能够设定自己的价格，ECN经纪人通常会为你所从事的交易收取非常小的佣金。小差价和小额佣金的结合通常会使ECN经纪商的交易成本更低。